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服务天胶企业“走出去” 20号胶期货8月上市

发布时间:2019-07-15 16:16编辑:本站原创阅读(165)

    服务天胶企业“走出去” 20号胶期货8月上市

      8月12日,我国期货市场将再添一位具有“国际范”的新成员。 中国证监会日前批准上海期货交易所(以下简称“上期所”)子公司上海国际能源交易中心(以下简称“上期能源”)开展20号胶期货交易,并将20号胶期货确定为境内特定品种,引入境外交易者参与交易,合约自2019年8月12日正式挂牌交易。

      继原油期货后,20号胶期货成为上期能源上市的第二个国际化品种。 20号胶作为我国与泰国、印度尼西亚、马来西亚等国家双边贸易的基础性产品,引入境外交易者参与期货交易,将加深我国与相关国家的贸易联系。

      20号胶还是轮胎产业的重要基础原料,全球约70%的天然橡胶用于交通运输行业中的轮胎制造,其中约80%使用20号胶。

    目前我国已成为世界第一大轮胎制造国,也是全球第一大20号胶消费国和进口国。   轮胎行业再添风险管理工具  经过20余年的发展,上期所天然橡胶期货市场交易活跃,成交量、持仓量快速增长,期货市场价格影响力不断增强,品种功能发挥良好。

    上期所现有天然橡胶期货合约的交割品级为国产全乳胶和进口3号烟胶片。   业内人士表示,20号胶与全乳胶(WF胶)都是天然橡胶的一种,但在初级原料、加工工艺、贸易模式、最终用途、增值税率优惠和关税等方面存在一定差异。 全乳胶和20号胶期货侧重于不同的参与群体。

    总体来说,20号胶期货与全乳胶期货分别侧重于我国橡胶产业的保税和完税市场,二者互为补充、有机结合,可协同发展。   对于20号胶期货8月上市的消息,国泰君安期货研究所研究员高琳琳认为,其对沪胶价格影响有限,根本原因在于两者属于天然橡胶的不同种类,各自基本面完全不同。 同时,20号胶期货的上市为国内天然橡胶产业增加了新的风险管理工具,是我国天然橡胶衍生品序列完善的重要一环。

      中信期货分析师童长征认为,从产业链角度来看,20号胶期货的上市可以更好地增强橡胶序列期货在国内橡胶相关产业链当中发挥的作用,使得轮胎产业相关企业参与套保的积极性提高,为我国轮胎行业提供了一个更加有力的风险管理工具。

    从定价的角度来看,由于此次20号胶期货是国际化品种,将会有更多的国际投资者参与交易,这将提高我国在国际天然橡胶市场的定价权和话语权。

      银河期货分析师潘盛杰表示,20号胶是目前最为成熟的天然橡胶流通产品,其相关合约已在新加坡和日本等地上市。

    我国20号胶期货合约的上市,拓宽了期货产品线,也标志着20号胶成为继烟片胶之后,第二个可以在三地交割的通用标的物。 这拓展了整个交易维度,将极大地丰富市场间、品种间的投资策略,为市场注入新的活力。   业界积极备战20号胶期货上市  天然橡胶业界也较为看好20号胶期货的发展前景。 为迎接这一新品种,相关行业内各方正积极准备。

    高琳琳表示,20号胶期货上市后可能促进国内相关企业逐步转型,提升国际竞争力;20号胶期货的上市将会增加产业链各方的参与兴趣,尤其是下游轮胎厂参与买入套保;产业投资者或将选用20号胶期货进行期现套利,贸易商非标套利造成库存被动囤积的现象可能有所缓解。   中国橡胶工业协会副会长兼秘书长徐文英认为,中国作为全球20号胶的战略买家,推出我们自己的20号胶期货具有重要意义。

    徐文英称,我国是全球天然橡胶的最大买家,是天然橡胶的主要消费国和进口国。

    20号胶是天然橡胶中生产、消费量最大的品种,上市20号胶期货,一方面符合下游终端的真实需求,符合天然橡胶产业的发展趋势;另一方面可以服务国家“一带一路”建设,加深我国与东南亚各国的政治经济往来和金融合作。   对于20号胶期货的挂牌上市,海南天然橡胶产业集团股份有限公司、云南天然橡胶产业集团有限公司、广东省广垦橡胶集团有限公司有关人士表示,为服务国家“一带一路”建设,各家企业都在积极实施天胶业务“走出去”战略。

    据了解,上述三家企业作为国内天然橡胶的龙头企业,或在东南亚种植加工天然橡胶,或收购天然橡胶生产、贸易企业,上期能源20号胶期货的上市将为他们提供更丰富的价格风险管理工具。   诗董橡胶股份有限公司等境外天然橡胶生产企业也表示,上海国际能源交易中心在推进20号胶期货上市挂牌时细致稳妥,研究借鉴境外经验,充分征求市场意见,合理设置各项规则,公司将积极参与上海国际能源交易中心的20号胶期货市场。   相关业务规则公开征求意见  与此前原油期货合约的设计类似,20号胶期货将继续沿用“国际平台、净价交易、保税交割、人民币计价”的模式,全面引入境外交易者,以深入践行期货市场对外开放战略。   日前,上期能源公布了《上海国际能源交易中心20号胶期货标准合约(征求意见稿)》等相关规则,就20号胶期货标准合约、交易、交割、结算、风险控制等相关业务规则公开征求市场意见。

      据了解,随着新品种的引入,上期能源在现有业务规则框架下,在规则层面做出了多方面的修订:一是新上市合约及附件;二是交易细则中新增一章,为20号胶期货的套保和套利;三是风险管理细则中新增一章,为20号胶期货的风险控制参数;四是交割细则中新增一章,为20号胶期货的交割规则,涉及商品注册具体要求、交割品管理、标准仓单有效期等,由于20号胶期货的交割品实行商品注册管理,交割细则关于商品注册的原则性规定也做部分优化。 同时,为了优化吸引境外投资者环境,调整结算细则中关于会员为境外中介机构办理委托代理业务的结算准备金余额要求。

      上期能源方面表示,将认真听取、统筹考虑市场各方意见和建议,进一步完善20号胶期货合约规则制定工作,为20号胶期货的平稳运行和健康发展夯实制度基础。

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